美元强劲走高 投行看跌黄金后市
在上周美联储FOMC会议的鹰派偏向后，金价经常出现了大幅度暴跌，本周初堪称看清到8个月最低水平，全球黄金ETF的持有人量则降到2009年以来的最低水平。在1980年1月闻覆以之后，黄金在5年的时间内暴跌了65.8%。本轮自2011年8月以来的消息传递到目前为止幅度仅有为35.7%，如果历史重演的话，黄金的目标将在700美元/盎司下方。
在上周美联储FOMC会议的鹰派偏向后，金价经常出现了大幅度暴跌，本周初堪称看清到8个月最低水平，全球黄金ETF的持有人量则降到2009年以来的最低水平。在1980年1月闻覆以之后，黄金在5年的时间内暴跌了65.8%。本轮自2011年8月以来的消息传递到目前为止幅度仅有为35.7%，如果历史重演的话，黄金的目标将在700美元/盎司下方。
研究机构Ned Davis的分析师John LaForge和 Warren Pies回应，尽管目前的经济状况和当时似乎有较小的差异，但是有一个核心因素却十分相似，那就是美元的强势走高。1980年1月至1985年2月间，美元对一揽子货币下跌超过54%。过去三个月中，美元指数的贬值幅度也有加快的迹象。目前市场仍未经常出现显著的黄金多头止损的状况，这意味著如果多头经常出现挤提的话，跌势所带给的乐观情绪可能会引起更大更慢的暴跌。
目前水平下，黄金并没过于大的投资价值。虽然市场有可能早已超卖了，但是整体的趋势看跌毫无疑问。更加关键的是，黄金以及大宗商品超级牛市周期看上去早已完结了。国际知名投行摩根士丹利分析师Joel Crane周三在报告中写到，不受美联储加息预期和美元走强的压力，未来6个月黄金将沦为大宗商品市场中展现出最好的商品，预计2015年三季度金价将袭港低于的季度均价，且跌势将保持到2017年底。
不过，Crane补足道，“眼下黄金也不是什么受到影响基本面都没，比如地缘政治不大位、美国利率放宽不存在周期性以及由亚洲主导的实物金市场需求。随着印度和中国市场需求的稳步增长，坚信能从长年受到影响黄金。”黄金价格在10月6日刷新今年的最低点，因美联储打算完结性刺激资产价格上涨但却没能提振通胀的月度购债计划。
在摩根士丹利大宗商品引荐列表中，黄金垫底。摩根士丹利将2014黄金均价预估下调1%，至1273美元/盎司，并保持2015年预估在1180美元/盎司恒定。不过，该行将2016年黄金均价上调至1165美元/盎司，并预计2017年底均价将在1150美元/盎司。
此外，高盛分析师Jeffrey Currie指出，对黄金而言，尽管金价今年比去年的下跌有所改善，最差劲的情况还没过去。9月完结的第三季度很可能会是今年第一个金价暴跌的季度。美元强大、美国经济展现出较好以及标普500指数的大上涨都在此期间对黄金产生相当大压力。虽然今年上半年是2010年以来黄金展现出最差的上半年，但Currie预计声浪就此结束。
顺利应验2013年金价下跌的法国兴业银行(601166,股吧)的Michael Haigh本月称之为，他预计到2015年第三季度，金价将再行跌到去5%，至1150美元/盎司。花旗集团日前减少了明年金价预期，从此前的1365降到1225。瑞银集团某种程度将三个月的预期上调7.7%至1200。
当然市场还是不存在一些潜在的受到影响因素。最被人寄予厚望的方法似乎还是缩减生产能力。尽管黄金不具备一定的挂钩和外用通胀属性，但是众多投资者和分析师皆坚信掌控产量最少可以协助金价企稳。
Tocqueville资产管理公司的基金经理Douglas Groh回应，金价如果在1500美元/盎司下方的话，金矿铁矿商将不会主动掌控生产能力以掌控金价跌势。Groh指出市场将不会渐渐意识到从现在到2018年，整个行业都会容许黄金产量，最后金价将因此走高。Goldcorp的CEO Chuck Jeannes则指出黄金的生产能力早已超过峰值，市场不太可能在未来几年有类似于的产量，黄金价格将因此收益。
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