庄彬俊：看好中国需求以及南半球钢铁工业

本文摘要：由中国煤炭工业协会、中国钢铁工业协会、中国炼焦行业协会主办、上海钢联电子商务股份有限公司独家主办的2017年（第六届）中国煤焦矿产业大会于2017年8月23-25日在深圳（福田）香格里拉酒店开会。FMG商务发展部总监庄彬俊以《2017-2018年全球铁矿石供需格局分析及预测》为主题公开发表演说。铁矿石市场需求方面，庄彬俊回应，对于中国近期以及未来的市场需求都是寄予厚望、看多的，近期看多主要是中国现在必须改革，必须转变过去30年发展的一些模式。

由中国煤炭工业协会、中国钢铁工业协会、中国炼焦行业协会主办、上海钢联电子商务股份有限公司独家主办的2017年（第六届）中国煤焦矿产业大会于2017年8月23-25日在深圳（福田）香格里拉酒店开会。FMG商务发展部总监庄彬俊以《2017-2018年全球铁矿石供需格局分析及预测》为主题公开发表演说。铁矿石市场需求方面，庄彬俊回应，对于中国近期以及未来的市场需求都是寄予厚望、看多的，近期看多主要是中国现在必须改革，必须转变过去30年发展的一些模式。

长年来讲，他指出中国正处于向发达国家水平发展过程中的中间方位，市场需求是较长年的。此外，他还回应寄予厚望钢铁工业，主要在南半球，特别是在澳大利亚西北部的服务半径里面，他指出东南亚还有相当大的发展空间。

以下为文字国史：庄彬俊：首先再度感激我们的的组织方每年都邀我们来把我们的情况做到共享，我们很难对未来市场做到过多的详尽未来发展，因为铁矿石现在在四大家里也是中国主流的供应商，通过对我们公司情况的理解，协助各位从基本面的角度，从铁矿石供应的角度需要对过去一些情况，理解过去现在，就可以更佳的理解未来。今天的PPT跟原本印发材料得有点不一样，因为我们刚发布了2017产业年的年报，所以我会有很多年报的东西，FMG是根据澳大利亚财年，是每年的7月1号来临年的6月30号。所以我们也是刚完结的财年，我们是本周的周一发布的，PHB是本周周二发布的。FMG是中国主要铁矿石的供应商，到现在大约占到中国进口铁矿份额，应当谈随着铁矿石进口量的逐步减少，而FMG基本上从2013年扩产已完成以后维持基本恒定的量，市场份额在逐步的增大，从低的时候18，到现在16、17的水平，但是中国是我们主要的生产，从08年第一艘船到今年的6月30号，我们总计8.8亿吨，每次说道到这个总是酋自豪的，这一轮中国工业大发展是入市以后中国带给的相当大变化，其中谈到制造业全球比重刷了四倍，由于中国入市以后，制造业大的发展对澳大利亚西北部铁矿石重地的产量，正好也是刷了四倍，从原本的2亿吨将近，现在FMG大约一年是1.7亿吨，特一起出口也就是FMG一年的产量，这也印证了制造业的发展，中国经济的发展带给的影响。

因为铁矿主要靠运具，数量很大，所以距离十分最重要，比如说07、08年最低的时候船运，从巴西运过来100块钱美金，有一段时间甚至可以跟铁矿石本身的价格相媲美。现在当然较为较低，所以运具很最重要。这张图是我们公司的情况，现在也有四家，各家都有自己的舶位，各自享有自己的装船的地域。我们的矿山主要集中于在两个点，当地有三座矿山，所罗门是11月底最后拓展已完成的新的1亿吨生产能力主要地方，特一起一共是五座矿山，这个铁路也是我们享有的，也是世界上载重量仅次于的，也是当今世界上重轨跑得最慢的铁路，我们非常高兴看见铁道科学院的专家们去实地考察，因为中国的高铁都有了，都十分先进设备了，但是重轨的铁路还要夺得提高，所以他们就去FMG铁路展开实地考察。

我们未来的发展，一个是铁桥，这是目前为止1.7亿吨都是赤铁矿，这个是磁铁矿，这是我们和台湾的仅次于企业台塑，因为他们在越南辟了大的钢铁企业，不久前刚点了高炉投产了，三家展开合作开发的，还在早期，还没展开大规模研发。另外在所罗门的西边有一片矿区，这基本上是我们的产于。

FMG的发展之慢，从无到有，到明年是供应中国的10周年，到明年这个时候，我坚信我们不会有第一个10亿吨，十年时间已完成第一个10亿吨供应中国，这又是一个新的记录，因为我们之前是产于用了40年的时间，已完成了对中国第一个10亿吨的输入，从73年仍然到13年，这也反映了中国钢铁工业发展，由于中国入市以后，制造业发展，人民生活水平提升，城镇化建设，对实体经济带给的正面影响。要做这一点，FMG很最重要的就是它的企业文化，它显然有独有的企业文化来承托，我谈个很非常简单的例子，这一轮大的扩产，四大家完全是在同一个时间，2010年到2011年的时候对外发布做扩产，但是FMG是2010年3月份已完成，其他几家到现在还没超过原本以定出来的生产能力，所以当时FMG设计这个目标的时候，很多投行都不坚信，这就是靠企业文化，虽然市场有这个机遇，但是还是有独有的文化承托。

刚才过去的财年我们递了不俗的答卷，我们远期目标是要超过安全性生产最低，对股东报酬最低的企业，传运量没大的减少，扩产以后基本上维持每年在1.65亿的范畴里，只不过说道到这个也偷偷地说道一下，我看见很多国内的数据，因为每个季度上市公司都会报，但是有所不同的媒体，大家在用的数字参差不齐，对市场必要有影响的是放运量，它的产量每一个季度的矿石产量对当今市场会有过于大的影响，因为它由于种种原因，决定修理各方面，某个技术产量小了，但是它的船运量会增加。我们去年订立的目标是12到13美元，最后已完成到12.84，应当谈很不俗，因为我们牵涉到到汇率和油价的影响大。更加最重要的是在这段时间，我们一年里面还还了27亿美元的债务，因为他是靠发债已完成的，而不是靠股东借钱展开发展。

从2017年开始，一个季度一个季度的持续往上升本，现在早已在FY18以定在11-12，如果说要用一个矿，产品早已定位58或者59过来，任何约将近含铁的话就不能是废料，FMG现在有五座矿山，仅次于的产品是FMG的混矿，有一半，通过混矿以后就可以把原本无法用的矿石利用一起，再行一个是在我们之前都是主要靠直运矿，挖出之后就直运出了，没选矿，FMG现在85%的都是选矿，如果你去现场看的话，所有的矿石都在像一个大的洗衣机里面水洗一遍，减少它的杂质，减少的话也是把原本无法用的东西现在变为能用，这样也是进一步提高了质量。另外一个是技术创新，我们的落点不如两竣，但是这一点也是西欧政府管理矿权，如果地是空的话，谁第一个申请人，这个矿权就是给谁的，所以在没新的突破的情况下，大家都某种程度一起找矿的话，高品位的矿、好的矿认同是早已被偷走了。但是我们的优势就是新的，用近期的技术，比如铁路，最牵引的，我们的码头、设施等等这些，当然也还必须企业文化，亲吻这种创意的精神。从这张图可以看见2012年到现在，我们作为铁矿生产商成本的变化，这是把所有可以供应中国铁矿石的来源，还包括国产矿把它放到一起，来看现金仅有成本到中国口岸的成本，2012到2017年，FMG早已是生产铁矿石交付给到中国口岸综合成本低于了，但是从另一个角度，也可以看这张图印证，最近大家比较关心的价格，铁矿石按照这个图来讲，价格应当是多少？我们再行谈2012年，2012年是120、130块钱一吨，如果是这个价格一吨的话，有大约10%左右的矿山，也就是最右边的矿山是亏损生产。

因为它最低的成本早已之前130以上了，所以是亏损的，如果拿某种程度的理论刷到今天来看，今天12亿吨对中国的供应还包括国产矿。因为非常简单谈供大于求不很科学，应当谈在什么价位上是什么情况，比如说今天如果是2015年那样是供不应求。所以说道供大于求也好，供不应求也好，一定要跟比较不应的是哪一个价位，如果拿这张图来看，你拿某种程度的2012年的逻辑，因为总体来讲现在是可以供应到行业必须的量，也就是供需是可以做均衡的，那就要自由选择其中一个价，这个价如果需要涵括90%左右的供应商，生产商的边际成本的话，现在也就是55-60的区间，当然现在的情况是低于这个，你就告诉为什么不会低，低的原因是什么。如果显然像07、08年相当严重供不应求的时候，当然价格一定会涵括所有的边际成本，而现在基本的供需是均衡，甚至是供大于求的情况下，通过市场竞争往往不一定会涵括全部所有供应商的边际成本。

在过去一年里面，非常简单也说道一下利润的变化是通过哪些地方来的，构成了哪些是对利润的减少是于是以贡献，哪些是胜贡献。比如说资源使用费，我们是多交的，因为价格低了，政府使用费是按照离岸价征税的，到岸价扣减运费，红矿是7.5%，赤铁矿是5.5%，用这个来算的，所以这个图主要是告诉他利润从2017财年的变化是哪些地方，当然较为多的还是价格的变化带给的益处，但是其中现金成本，4.5亿左右是因为成本的减少带给的益处。

从2014财年到现在，2014财年作出了宏大规划，目标是在几年时间把成本很显著降下来，总计从三个财年里面，总计减少的成本将近是40亿美金，也就是说我生产某种程度数量的铁矿石，如果三年以前，减少40亿美金一年的现金成本，这都是现金成本，所以这是十分大的变化。我们是靠借贷来研发，最低的债务是127亿美金的债务，到现在帐面还有40多亿美金的帐务。另外一件就是把债务往后挪，所以FMG顺利其中一个很最重要的原因，是在财务上的管理还是十分的激进，现在早已把所有的债务挪到2022年以后。

对市场的观点，我们还是十分侧重亚洲市场，我们的产品主要是58%品位上下的水平，主要考虑到的重点是性价比，怎么能给我们的客户带给更佳的性价比，客户群国内有四五十家钢厂。另外FMG很侧重及时反应由于市场变化客户对我们的拒绝，我们聆听客户的拒绝，对各方面所必须的东西展开调整。还有一个就是离市场较为将近，这是在澳大利亚主要的特点。

对中国的市场需求，因为我们主要是供应中国，从我们的观点来讲，无论是对中国的近期还是中国的未来都是看漂亮多的，近期看多主要是中国现在必须改革，必须转变过去30年发展的一些模式，这是很长时间的，但是在改革当中，他必需有一个润滑剂，也就是平稳经济的快速增长，既然要平稳的经济快速增长，中国现在又还没确实超过发达国家的水平的时候，还无法倚赖像发达国家几乎靠消费性刺激经济，既然这样要平稳寄居快速增长，一定要通过一些投资，投资就不会有市场需求紧缺的情况。长年来讲，我们指出中国还是正处于向发达国家水平发展过程中跑到一半的路，所以还有一半的路要回头，所以还有很长年的必须，这里所列十三五规划的一些根本性方面，就早已看出这方面的市场需求很多。另外一点也很寄予厚望，就是钢铁工业，北半球除了中国以外，完全都是渐渐南北夕阳工业，但是南半球特别是在澳大利亚西北部的服务半径里面，还是很寄予厚望的发展，你看越南，铁桥的合作伙伴台塑在越南启动第一座高炉，远期目标是在同一个地区辟六个高炉，所以东南亚还有相当大的发展空间，印度也有相当大的发展空间，我们的矿石也到印度去。再说眼前大家也很关心的港存，常常在媒体上看见1.4亿吨的港存是自创历史新纪录，我指出这样的讲话没意义，因为现在中国出有钢也是历史新纪录，你怎么看这个问题，而钢材的库存、矿石的库存基本上正处于无论是矿石的库存也好，钢材库存也好都是历史新高。

在前些年基本上国产矿50%，进口矿50%，现在钢铁必须消化85%左右是进口矿，这样的港存做到较为没多大意义。再行比如港存里面有不少是钢厂卖的矿石，钢厂里面的库存也就是26、27天这样，从南美一船矿运往中国要40到50天，这个天数是多的吗？港存是低的吗？再行一个也是要跟日本、韩国做到较为，只不过库存如果很低的话，也很更容易导致价格的大幅变化，为什么？如果港存很低的话，如果价格低你不卖，但是没几天以后，你的库存要逼着你卖，大家都得卖的话，这样的周期如果库存有比较不应库存，很有可能多可以扛几天。所以实质上库存这里有个科学，究竟多少天是合理的，最先过去像半年的库存在计划经济的体制下，那很有可能几个月的库存是偏高了，但是日本钢铁工业现在库存相比之下低于我们，所以这个要科学的辨别。

非常简单说道一下创意，我们听见大家对降成本可持续性有一些疑惑，实质上我们在降成本也是在路途当中，就越往下走叛成本的可玩性不会更加大，挑战不会更加大，这也是显然。但是我们还有很多事情可以做到，比如说现在各个矿山原本的控制中心都在矿山当地，但是澳大利亚的矿山是靠近一千多公里的地方，我们自己的矿山为了把员工运往那边去下班，我们有三座自己的机场，当地是没有人的，要把人更有到那边工作的话，成本就不会很高，我们要想要办法，现在远程的掌控也更加好了，随着通讯条件的提高，我们也是渐渐的把一些当地在矿地掌控的，搬到到总部来，虽然人没增加，但是成本大大减少，更何况大家原本都是集中在各个矿山展开掌控的，现在集中控制的话，大家有更佳的交流，更加能及时解决问题一些问题，所以效率也因此提升了。

再就是矿山的优化和规划、自动化，我们自动化用无人驾驶的卡车，现在也是在逐步展开推展。另外我们还考虑到因为矿石量大了，也是十分具备挑战的，过去一座矿山，有可能进个十年甚至于二十年，现在一个矿山因为数量大了，有可能七八年就得去找新的替代，怎么办？不有可能七八年把选矿厂也亚伯拉罕，所以运具也更加近，装载的运输成本很高，我们在尝试着用可移制的重复式用于的运具。我们专门跟中国造船方面的设计企业借了八条几乎符合要求、经济优势的船，现在有四条早已龙骨用于，另外四条在明年的年中之前交付使用，通过大大希望新的建议。

重点是要提升安全性生产，提升劳动生产率。现在在所罗门，无人驾驶卡车早已有56辆，迅速还要减少，这是一个枢纽，要把这方面的精力、经验再行引荐到别的地方去，到目前为止，几乎用无人驾驶卡车货的货早已超过4亿吨，随着这个变化我们还在创意，期望无人驾驶卡车，因为没有人了，怎么来尽可能合乎当地的必须，需要多运矿石，来增加不必要的设施。再就是整个澳大利亚的未来跟中国的关系更加紧密，因为大量的资源，FMG很幸运地，从上世纪发展至今，仍然是指出铁矿石成本最具备竞争力的地方，FMG的这个地区享有仅次于的矿产面积，我们每年发布一次资源的情况，现在的资源，红矿总的特一起有200亿吨，磁铁矿有800亿吨，到目前为止用了四分之一到三分之一的水平，所以还有很多之后寻找新矿的可能性，不足以承托未来将来的中国发展市场需求。

这些是矿权面积的示意图。我们2018年的目标恒定，依然是1.7亿吨，成本更进一步上升，如果需要做这个也是要将近减少10%，从一季度的12.8块，如果能降至11-12的话也是十分大的变革。当然现在我们注意到，我们的矿石因为是58，跟指数的价差是较为大的。

我们还有一个确保资本，如果按照1.7亿吨生产的话，每年相同投资还必须投资多少，大约是3美元1吨左右的水平，像FMG这样这方面还是较为较低的，较为有竞争力。我们的战略重点还是之后偿还债务，虽然负债率只有21%了，但是帐面上还有很多帐务，另外确保资本的灵活性，比如最近就做了5亿多美金的短期重复使用的资金来源。另外现在叛成本，显然是长年可持续的，比如说自动卡车，生产能叛成本，但是现在还没百分之百推展，现在还只是在一个枢纽，接下来推展到第二个枢纽。

前些年股东们为了我们的发展，没获得那么多红利，从2014年开始有红利，按照一年的红利算数的话，也有将近10亿人民币，这是十分顺利的对股东的报酬，接下来报酬还不会往北上快速增长。因为现在的市场价格不像前些年了，一百多块钱的铁矿怎么做都可以，现在市场价格返回这个水平上，我们的快速增长也必需是第一成本快速增长的各种自由选择，所以我们还有一些新的资源，并不是说道我们不会不断扩大产量，因为再行过若干年，比如一些矿会耗尽，我们不会找寻一些低成本的可以替代的自由选择。总的目标是要沦为一个可持续的低成本的生产商，资产和员工应当是世界级的，我们有很好的团队需要以求承托，另外就是客户平等主义，多听得钢厂的呼声，维持我们有竞争力，再就是维持我们的文化，创业初期的文化带给的顺利，怎么随着公司大大的不断扩大维持这种文化，这也是一种挑战，谢谢大家。

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