河南：取暖季电解铝限产大幕开启

本文摘要：核心提醒：随着11月15日供暖季限产的到来，作为电解铝大省的河南月转入限产节奏。日前，还包括焦作万方在内的多家电解铝企业争相发布了自己的限产计划。那么，随着供暖季限产的到来，此前仍然高位运营的电解铝价格，能否再创新高呢？

核心提醒：随着11月15日供暖季限产的到来，作为电解铝大省的河南月转入限产节奏。日前，还包括焦作万方在内的多家电解铝企业争相发布了自己的限产计划。那么，随着供暖季限产的到来，此前仍然高位运营的电解铝价格，能否再创新高呢？电解铝限产大幕冲破2017年9月，河南省政府公布了《河南省2017-2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》（印发稿）（以下全称《方案》），根据《方案》拒绝，此次供暖季河南省有色行业错峰生产主要涵括电解铝、氧化铝、碳素及有色再造企业等，其中具体错峰时间为2017年11月15日～2018年3月15日。

随着供暖季限产大限已至，牵涉到限产的企业如今继续执行情况如何呢？11月14日，记者从中孚实业涉及负责人那里了解到，目前中孚实业早已按照河南省政府限产30%的规定严格执行。而在之前，河南电解铝大户焦作万方也早已透露了减产计划。10月28日，焦作万方公布限产公告，根据公告，10月27日，焦作万方收到焦作市的涉及通报，拒绝本公司自该文件印发之日起开始实施限产30%措施(以电解槽数量计)，10月31日前电解槽停车槽做到，11月1日起全面继续执行限产30%的措施。根据焦作万方的公告透露，在整个错峰生产期间，焦作万方的电解铝产品将减产5.5万吨。

此外，据理解，牵涉到此次供暖季限产的豫港龙泉、万基铝业皆已开始减产。11月14日，神火股份董秘李宏伟告诉他记者，神火股份在永城的涉及电解铝生产能力在2008年早已主动关闭，因此此次供暖季限产并不牵涉到神火股份永城地区的生产能力。

根据数据，目前河南电解铝运营生产能力288万吨，整个采暖季限产政策严格执行，按照电解槽数量计，实际影响电解铝运营生产能力68.3万吨。预计影响四个月产量22.6万吨，2017年采暖季中当年换算影响产量8.8万吨，次年换算影响产量13.8万吨。

但是考虑到电解铝复产的周期，实际影响产量不会更高一些。实质上，由于供暖季的到来，面对限产的不只有电解铝，氧化铝的生产能力也将受到限制。

数据表明，按30%限产基准核算，河南省采暖季氧化铝限产规模378万吨左右。限产大背景下铝价仍将高位运营随着11月15日供暖季限产的到来，各家铝企限产计划的前进，氧化铝和电解铝的生产能力都将再度上升。

根据测算，环保限产期间国内氧化铝将减产1200万吨运营生产能力，月产量增加100万吨，作为氧化铝下游产品的电解铝将增加50万吨。此外，在限产期间，预计将有394万吨阳极生产能力关闭，月产量增加33万吨，对应电解铝66万吨。

仅有考虑到河南区域内限产带给的供需结构变化，从后期变化量分析，河南区域内氧化铝供应将紧缺109万吨左右。必须解释的是，从今年8月份以来铝价打开上涨模式。截至2017年10月，市场铝锭均价16217.5元/吨，较8月1日均价14265元/吨，涨幅为13.69%，较6月30日市场均价13717.5元/吨，涨幅为18.22%，较年初均价12975元/吨，涨幅为24.99%。

在限产背景下，根据市场广泛预期，采暖季前后的铝价应当维持在16000～17000元/吨，采暖季期间甚至有可能突破18000元/吨，但目前来看，结果或无以及预期。11月8日，上海期货交易所沪铝期货主力合约报15675元/吨，较散户暴跌220元/吨，与9月多达17000元/吨的高位比相去甚远。

这与限产的受到影响因素并不吻合。分析师回应，此次铝价暴跌，在一定程度上是市场对于限产受到影响出尽的一种心理反应，至于后期铝价的走势，要重点注目11月15日之后，限产的力度和前进工程进度，如果减产的继续执行力度长时间，短期价格不会经常出现止跌声浪。

而对于整个供暖季铝价的走势，河南省有色金属行业协会常务副会长刘立斌回应：随着限产季的到来，前期推升铝价下跌的预期早已获释差不多了，从现在的情况来看，整个供暖季，铝价并会经常出现大的波动，仍然不会保持在一个比较高位的状态。

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