有色金属供求格局分化锌钴锂基本面向好
4月以来，不受黑色系由商品暴跌拖垮，有色金属乃至大宗商品整体走弱。截至24日，文华商品指数本月暴跌4.34%，有色板块暴跌5.44%。 目前金属市场的暴跌是对去年大幅度下跌的修缮。安泰科常务副总经理伍锡军在近期举行的安泰科2017有色金属市场报告会上回应，始自2016年初金属市场部分品种强大的声浪主要驱动力来自于供应末端，由于金属市场各品种结构性供求关系差异明显，2017年至2018年大宗商品领域走势分化将持续。锌和氢氧化锂供需遗缺口今年有色金属中较为寄予厚望的品种还是锌。
4月以来，不受黑色系由商品暴跌拖垮，有色金属乃至大宗商品整体走弱。截至24日，文华商品指数本月暴跌4.34%，有色板块暴跌5.44%。
目前金属市场的暴跌是对去年大幅度下跌的修缮。安泰科常务副总经理伍锡军在近期举行的安泰科2017有色金属市场报告会上回应，始自2016年初金属市场部分品种强大的声浪主要驱动力来自于供应末端，由于金属市场各品种结构性供求关系差异明显，2017年至2018年大宗商品领域走势分化将持续。锌和氢氧化锂供需遗缺口今年有色金属中较为寄予厚望的品种还是锌。
彭博亚太区金属与矿业行业分析师朱轶在拒绝接受记者专访时回应，相对于其他有色品种，当前锌的供应基本面压力并不大。去年以来，因供给末端放宽，锌价上涨近60%。
虽然今年开始海外以及国内的锌精矿产量大力获释，但新的增量主要填补前两年大量重开矿山的缺口，整体供应水平无法完全恢复到2014年以前。据安泰科统计资料，2017年至2018年锌精矿保持紧缺格局，预计2017年全球锌精矿供应缺口为25.4万吨。另一个供需格局较强的品种是氢氧化锂，其驱动力来自快速增长的市场需求。
在补贴新政推展下，低镍三元电池发展于是以较慢夹住氢氧化锂的市场需求。中国有色金属工业协会锂业分会副秘书长李冰心回应，未来五年氢氧化锂年均增长速度都将保持在25%，低于碳酸锂。虽然目前国内生产负极材料仍以用于碳酸锂居多，但各大生产企业布局的三元锂电追加生产能力中，以用于氢氧化锂为主。据安泰科预计，2020年之前，全球氢氧化锂供应都以紧缺居多，2017年全球紧缺2100吨。
此外，正处于下跌周期中的钴价也依然具备优势。据安泰科分析，受到钴盐价格低于金属钴价的影响，预计2017年国内金属钴产量将有所增加。海外市场由于部分冶金企业持续投产，2017年钴供应量有可能更进一步增加。市场需求方面，预计2017年中国钴消费量为5万至5.2万吨，同比增加10%。
铜铝不足对立逐步消弭4月份实施的电解铝行业供给侧改革政策沦为业内近期注目的焦点。在安泰科咨询研究中心主任姚希之显然，这一轮整顿清扫违法违规生产能力的改革继续执行力度可能会超强预期，当前估计或将牵涉到300万至500万吨已运营的追加电解铝生产能力。安泰科估算，今年国内电解铝市场小幅不足23万吨，而全球电解铝市场将沿袭紧缺态势，今年缺口大约100万吨。2017年铝供应不足格局还在，到2018年、2019年或缺口经常出现，铝价长年辨别向下。
招商证券首席有色金属分析师刘文平回应。某种程度面对供给压力的还有铜。3月份，伦敦上海两地的铜库存超过阶段性高位，铜价一路承压上行。
4月开始，上期所铜库存连降两周。当前的铜库存上升是可持续的，有可能要维持到5月份。
中铝国际贸易有限公司非铝金属业务中心高级业务经理陈东坡指出，一方面，低成本的替代原料废铜早已被消耗得差不多，原料用于开始改向电解铜；另一方面，4、5月份仍是全年旺季，都将促成铜库存持续消耗。不过，他预计，受到国内资金放宽的影响，短期内铜价可能会之后下探，基本面和价格走势或经常出现背离。整体来看，铜行业不足格局正在提高。
据安泰科预期，全球精铜供给不足量未来将会增大至25万吨，去年为不足30万吨。中国精铜供应不足量也预计从2016年的54.1万吨叛至今年的28万吨。
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