矿业债务危机发酵：嘉能可忙自救国内钢企硬撑
不受债务及铜价暴跌等因素影响，曾多次风光无限的矿业巨头嘉能可12月初再度步入一轮股价下跌，9日股价一度下跌9个点。10日上午嘉能可(00805.HK)宣告股票一段时间清盘。大宗商品寒冬，国际油价近日下跌6%，创下近7年低位;而铜价也跌到至10年来最低水平。 不受债务及铜价暴跌等因素影响，曾多次风光无限的矿业巨头嘉能可12月初再度步入一轮股价下跌，9日股价一度下跌9个点。10日上午嘉能可(00805.HK)宣告股票一段时间清盘。
不受债务及铜价暴跌等因素影响，曾多次风光无限的矿业巨头嘉能可12月初再度步入一轮股价下跌，9日股价一度下跌9个点。10日上午嘉能可(00805.HK)宣告股票一段时间清盘。大宗商品寒冬，国际油价近日下跌6%，创下近7年低位;而铜价也跌到至10年来最低水平。
不受债务及铜价暴跌等因素影响，曾多次风光无限的矿业巨头嘉能可12月初再度步入一轮股价下跌，9日股价一度下跌9个点。10日上午嘉能可(00805.HK)宣告股票一段时间清盘。10日下午晚些时候，嘉能可在官网公布了该公司近期的债务缩减计划。
嘉能可将加快对债务及资本开支的缩减，债务缩减目标在9月再行下调30亿美元，白鱼在明年底将清净债务降到180亿美元。2016年的资本开支则由50亿美元上调至38亿美元。减债目标再行下调30亿美元在股价第二次下跌和债务债权人风险低企的当口，嘉能可将股票一段时间清盘，宣告了新的减债计划。
嘉能可CEO伊凡·格拉森博格回应，“9月，我们宣告了一系列措施缩减债务，并获得了明显的进展，截至目前已完成了约87亿美元的缩减计划。”在这份近期声明中，嘉能可称之为将在9月百亿(美元)减债计划的基础上，之后下调债务缩减目标，谋求在明年年底前其净债务缩减至180亿到190亿美元之间，同时将资本开支由先前预计的50亿美元更进一步缩减至38亿美元。伊凡·格拉森博格称之为，“嘉能可已作好打算，在大宗商品价格下滑的环境下，建构更好的现金流。
我们始终保持高度灵活性，并不会之后评估否必须采行更大力度的债务缩减动作。”在拒绝接受21世纪经济报导记者专访时，“我的钢铁网”分析师徐向春对嘉能可的命运回应了很大忧虑。徐向春称之为，这周股价下跌，是第二次下跌，投资者现在对嘉能可的信心早已很难完全恢复。
“矿业寒冬这个大环境，铜价早已跌7年低于，铜消费大国中国的经济增长速度上升，铜产品市场需求不振，铜价或许还不会更加较低。谁也不告诉矿业寒冬还不会持续几年，矿业巨头预见了还要过上几年苦日子。
”徐向春称之为，接下来，嘉能可或许还将之后面对债务债权人甚至濒临破产的风险，除非大宗商品价格能在未来几个月时间里大幅度下跌。累及铜价下跌嘉能可是一家大型综合矿企，2015年财富世界500强劲企业名列中名列第10。目前嘉能可主要有三大业务板块——金属及矿产、能源产品、农产品，三大板块对营收的贡献率分别为59%、29%和12%。
在贡献仅次于的金属矿产中，铜、镍、锌，分别贡献了2014年业绩的36%、7%和5%。从数据也可以显现出，铜产品对嘉能可的业绩影响十分大。
今年上半年以来，随着全球市场需求上升及供应不足，大宗商品的价格广泛下降。铜价倒数数月跌跌一触即发。
8月19日、24日，伦敦金属交易所(LME)期铜价格指数多次创下2009年以来的低于纪录，低于至4855美元/吨。累及于铜价下跌，嘉能可的业绩也大幅度下降。据其2015中报表明，今年上半年嘉能可经营袭港净亏损6.76亿美元，而去年同期则净赚17.2亿美元;上半年营收额857亿美元，也比去年同期大叛25%。
业绩大幅度下降的同时，由于前些年对上游矿山资产的保守收购，嘉能可的净债务已约300亿美元。而美银美林在10月的一份研报称之为，嘉能可涉及在所有金融机构的风险子母有可能高达1000亿美元。此前，嘉能可面临债务压顶，不得不宣告将采行出售资产、铜矿减产、停止派息及定减募资25亿美元等多项措施“断臂求生存”。但似乎，嘉能可未能确实消弭债务债权人的风险。
海通证券研报数据表明，嘉能可的借钱压力集中于在2015年和2016年，总计321亿美元。2015年上半年的净现金流向仅有为2.38亿美元，市场更加担忧该公司否有能力偿还债务其债务。
与此同时，嘉能可的债务债权人风险也在攀升。截至9日晚，嘉能可的信用债权人掉期(CDS)价格大上涨至900个基点以上，这也之后其债权人风险超过了54%，刷新6年以来的最低水平。专家：国内钢企也面对债务债权人风险嘉能可所面对的困境并不是孤例。在国内，不受矿价、钢价倒数暴跌及市场需求萎靡等影响，国内矿山及钢铁企业也某种程度面对着生产能力不足、产品价格暴跌、市场需求萎靡及资金链紧绷等经营窘境。
中国钢铁工业协会(中钢协)的统计数据表明，今年1-10月，全国大中型钢企总计亏损386.38亿元，其中钢铁主业亏损720亿元，101家大中型钢铁企业中有48家亏损，亏损面不断扩大至47.5%，亏损额缔造年内新纪录。而钢铁重点地区河北省的钢铁业亏损面更高约60%。钢铁行业只不过也可以视作中国工业制造业转型升级的一个缩影。
经济增长速度上升，地产基础设施等领域的钢材消费量的快速增长也在逐步上升，而生产能力供给却仍然不足。与之类似的还有水泥、玻璃、有色、煤炭等行业。徐向春回应，与嘉能可这样的外企有所不同的是，国内的钢铁、矿山企业多为国企，还有的是地方的经济支柱企业，很难只能裁员、关闭甚至倒闭。
在这样的背景下，即便陷于亏损的企业也都挣扎坚决生产，“因为一旦投产就丧失了份额，谁都想要撑下去，不被出局。” 此外，这些企业还要面对银行抽贷的压力。现金流断链的风险已沦为覆在钢铁和矿山企业头顶的达摩克利斯之剑。
中钢协常务副秘书长、冶金工业规划研究院院长李新创此前在第十一届环渤海钢铁市场论坛上回应，钢铁行业现在仅次于的问题是债务问题，行业平均值负债率高达70%，比亚洲金融(3,0.00, 0.00%)危机钢铁行业艰难时期的56.5%高达十几个百分点，而且资金成本居高不下，也低于中国制造业55.7%的水平。李新创透漏，借此钢协统计资料的一百家大中型钢企来看，债务总额约3.3万亿元，其中银行贷款1.35万亿元，另外2万亿元也是变相的银行贷款和其它的资金来源。特别是在是大宗商品的市场寒冬，企业贴现账款和应付帐款皆大幅度提高，钢铁企业的资金链都非常紧绷。此外，12月还是银行偿还的年度节点，钢厂面对的偿还压力陡增，或有一批钢厂不存在债权人风险。
中国冶金工业规划研究院12月7日还公布了中国和全球钢铁需求预测报告。报告预测，今年和明年的钢材市场需求和粗钢产量都将从峰值回升，而今年则是粗钢市场需求和消费量首次经常出现实质性增加的转折年，钢铁行业将早已转入保护环境周期。
2015年中国钢材需求量同比上升4.8%至6.68亿吨，同期铁矿石(腰品位62%)需求量小幅增加0.4%至11.2亿吨，铁矿石对外依存度将超过79.5%;2015年粗钢产量预计将同比上升2.1%至8.06亿吨，明年将降到7.81亿吨。报告还预测，2016年中国钢材的市场需求也将之后减少到6.48亿吨，同期铁矿石需求量则将之后上升至10.73亿吨。李新创在会上讲解，2015年中国钢铁行业早已到了转折点，开始转入保护环境快速增长的周期。
今后中国钢铁的市场需求和产量之后下降的趋势不可逆转，预计2030年中国的钢铁市场需求将降到4.9亿吨。李新创指出，这种大的格局变化，将给中国钢铁行业带给许多变化。
未来，钢铁企业的关闭倒闭将不会激增，涉及的上下游企业尤其是为钢铁产业服务的煤炭产业和铁矿石行业，都会面对极大挑战。徐向春分析，中国钢铁、矿业企业债务负担沉重，资金链紧绷，但却难以投产、倒闭。一方面是钢铁企业员工众多，一家大型国有钢企的员工人数有可能有好几万甚至十几万人，倒闭不会带给人员移往艰难。
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